Srpen 2026: Ve znamení rekordů
Druhá polovina prázdnin se nečekaně nesla ve znamení rekordů – v oblasti dluhopisů. Americký státní dluh překonal 40 bilionů dolarů a výnosy amerických dluhopisů (jak draze si USA půjčují) takových hodnot, které naposled viděly na začátku tisíciletí. Dluhopisové trhy tím ukazují zdvižený prst, a to i přesto, že akciové trhy byly v srpnu na maximech.
Co na to vláda? Ta ve Spojených státech rovnou řekla, že bude aktivnější na trzích: provedla intervenci do japonského jenu a naznačila nákupy amerických dluhopisů, právě aby rekordní výnos srazila. K tomu americká centrální banka varuje před inflací a naznačuje, že s ní bude možná něco dělat. Tato hrozba zvýšení sazeb ke konci měsíce srazila i akciové trhy, a to i přes rekordní zisky největší firmy na světe, Nvidie.
Fondy Investona
Všechny Investona fondy se v srpnu těšily jak z růstu širokých tržních indexů, tak vybraných sektorů. ETF investující do indexu S&P 500 a Euro Stoxx 50 vynesla vysoce nadprůměrných +2,7 % a +3,1 %. Vybrané sektory rovněž pomohly fondům zachytit nadprůměrné výnosy. Rostly jak zdravotnické pomůcky (+4,7 %), tak finance (+4,4 %), energie (+4,4 %) i polovodiče (+3,1 %). Naopak obranný průmysl zaznamenal -4,7% propad.
Dluhopisovým fondům se v srpnu také dařilo. Obecně sice hodnota evropských dluhopisů v srpnu klesala o zhruba -0,5 %, ale Investona fondům se podařilo i v tomto tržním počasí v součtu utržit na dluhopisech zisky. Nemovitosti navazují v dlouhé řadě stabilně výnosných měsíců dalším, ve kterém se nemovitostní složka v průměru zhodnotila o +0,4 %. Zlato se po delší odmlce a konsolidaci ceny opět přihlásilo o pozornost a vydělalo Investona fondům +9,9 %. Růstovému Investona Fondu 4 se navíc nad úspěšný měsíc podařilo těžit také z kryptoměn. ETF investující do Bitcoinu přineslo fondu výnos +25,3 %.
Akcie
Akcie v srpnu vykreslovaly pozitivní příběh. S výjimkou Evropy, která spíše stagnovala, se rozvíjejícím trhům, Spojeným státům i globálnímu trhu dařilo. Pozitivní výsledky firem dokázaly přesvědčit trhy i navzdory zvýšené inflaci a nejisté geopolitické situaci. Ponechání sazeb na stávající úrovni na červencovém zasedání Fedu jistě taky pomohlo, jakkoli ke konci měsíce se Fed dal slyšet, že se mu inflace taky nelíbí a může v následujících měsících reagovat.
Dluhopisy
V dluhopisech pokračuje příběh možného zvyšování sazeb. Ten se zhmotnil ještě více po sympoziu centrálních bankéřů v Jackson Hole, které se uskutečnilo ke konci měsíce. Pokud by se centrální banky odhodlaly zvyšovat (u Evropské odhadují trhy pravděpodobnost zvýšení přes 95 %, u americké přes 65 %), mělo by to dopad nejen na dluhopisy, ale přes ocenění a financování i na akcie, nemovitosti a další.
Komodity a kryptoměny
Ropa prakticky celý srpen rostla, když se ukázalo, že příměří na Blízkém východě nebude realistické. Pozitivní byl srpen ale i pro zlato a Bitcoin, který rostl takto rychle naposledy v první polovině loňského roku. Zvyšující se zadlužování největších ekonomik světa a růst nákladů jejich financování může být jeden z důvodů, proč investoři nalévají peníze do těchto nástrojů, u Bitcoinu může roli hrát i vznikající legislativa na podporu právní jistoty ohledně kryptoměn celkově.
Komentář pracuje s cenovými změnami akciových indexů MSCI All Country World Index (Svět), MSCI USA Index (Spojené státy), MSCI Europe Index (Evropa) a MSCI Emerging Markets Index (Rozvíjející se trhy), dluhopisových indexů The Bloomberg US Aggregate Index (Spojené státy), The Bloomberg Euro Aggregate Index (Evropa) a J. P. Morgan EMBI Index (Rozvíjející se trhy), komoditního indexu Bloomberg Commodity Index a kryptoměnového indexu S & P Cryptocurrency Broad Digital Asset Index.
Upozornění:
Tento článek je určen zejména pro informační a propagační účely. Nejedná se o investiční doporučení.
S investováním jsou spojena rizika. Výnos ani návratnost investice nejsou zaručeny. Minulá výkonnost nezaručuje příznivé výsledky do budoucna.
Veškeré informace a dokumenty k investičním nástrojům v nabídce Investony zmíněným v textu naleznete na www.investona.cz. Upozorňujeme, že zde uvedené investiční nástroje nemusí odpovídat Vašemu rizikovému profilu.
Podrobné informace o rizicích najdete na https://www.investona.cz/pouceni-o-rizicich.
Přestože informace uvedené v tomto dokumentu získáváme ze zdrojů, které považujeme za spolehlivé, nemůžeme poskytnout záruku, že jsou a v budoucnu budou přesné a úplné.